中信证券研报称，谷歌、Meta 、微软 、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器热设计功率密度提升 ，对液冷的需求明确 。随着ASIC芯片及英伟达GB300的持续放量 ，液冷渗透率将大幅提升，市场空间扩容 。国内液冷企业在技术、产品质量 、成本 、服务等综合能力优秀 ，看好国内企业出海的潜力。
全文如下通信｜液冷渗透率提升 ，行业扩容，看好国内企业出海机遇
谷歌、Meta、微软 、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器热设计功率密度提升，对液冷的需求明确 。随着ASIC芯片及英伟达GB300的持续放量 ，液冷渗透率将大幅提升 ，市场空间扩容 。国内液冷企业在技术 、产品质量、成本 、服务等综合能力优秀，看好国内企业出海的潜力。
▍云厂商ASIC芯片使用液冷方案 ，市场空间打开。
Meta与博通合作打造定制ASIC芯片 ，定制的AI服务器将热设计功率推高至180kW以上，使用液冷散热组件 。谷歌从TPU3.0开始使用液冷方案 。全球云服务厂商也在推进自研ASIC的布局 ，我们认为ASIC芯片的液冷渗透率有望大幅提升。
▍我们预计2026年ASIC及英伟达GPU芯片出货量有望大幅增长 ，这将使得液冷的市场空间大幅提升 。
谷歌TPU作为ASIC领域的代表性产品，从2015年开始第一代TPU ，目前第七代TPU；AWS聚焦Trainium芯片 ，推动其在公有云和电商场景的深度应用；Meta的MTIA芯片已迭代至第二代，主要用于模型推理 ，并计划于2026年推出训练专用ASIC 。此外 ，OpenAI计划采用台积电3nm及A16制程生产ASIC，预计2026年底实现量产，进一步加剧行业竞争。我们预计液冷系统单KW的液冷价值量约8000元 ，其中CDU价值量占比约40% ，液冷板占比约20%-30%，UQD占比约10% ，假设2026年ASIC+GPU芯片出货量超过1000万片 ，对应整个液冷市场空间约为800亿元 。
▍国内大陆液冷企业竞争力强，出海机遇巨大 。
目前北美液冷产业链的公司主要集中于美国和中国台湾地区 ，而国内大陆液冷企业在技术 、产品质量、客户拓展 、项目经验等方面均有较大的提升 ，且部分龙头厂已经进入英伟达供应链系统，我们预计未来将有更多的公司成功出海 ，在全球范围内获得一定的市占率。如果国内大陆厂商可获得800亿市场空间的30%份额 ，即对应240亿元收入体量，对于相关公司具有较大的业绩弹性 。
▍风险因素：
AI应用不及预期；云厂商 、运营商资本开支不及预期；液冷渗透率不及预期；地缘政治风险；行业竞争加剧；国内液冷企业出海进展不及预期 。
▍投资策略。
云厂商定制化ASIC芯片有望快速增长 ，对于液冷的强需求使得液冷市场空间大幅扩容 。国内大陆液冷企业在技术、产品质量 、客户拓展 、项目经验等方面均有较大的提升 ，且部分龙头厂家已经进入英伟达供应链系统，我们预计未来将有更多的公司成功出海，在全球范围内获得一定的市占率 。
（文章来源：人民财讯）
网上股票开户怎么开:什么样的公司可以发行股票-银河证券：看好内需潜力释放下化工行业结构性机会
配资网了解网上炒股公司:股票交易怎样在手机上开户-近90天大涨50%、固态电池赛道热度不断攀升 量产上车进入“倒计时”
股票交流群论坛:网上开户股票开户流程-6月20日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
股票买卖的软件:玩股票可以网上开户-多家明星私募最新观点出炉！看好这些机会
买股票线上开户流程:怎样在网上办理股票开户-五粮液：把握第八代五粮液投放节奏 抓住年轻消费群体 全面布局电商渠道
网上股票开户哪个证券公司好:正规股票配资门户网站-又一家！排队3年 这家券商撤回IPO！什么情况？
刚开户的能买什么股票:买股票的软件哪个好-中办、国办发布关于全面推进江河保护治理的意见
股票网上开户需要什么:配资论坛是什么-锂电项目“黄了”4年 华控赛格与地方政府发起“仲裁战”：政府要求退钱 公司要求退地
红腾网配资-国内知名的股票配资助手官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者闫桂花 王珍中国社会科学院学部委员、中国社会科学院原副院长高培勇周日在“中国发展高层论坛2025年...
文/吴治邦3月24日早盘，在2024年年底压哨实施完毕重整计划的*ST花王股价继续跌停。自2025年1月...
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
界面新闻记者|龙力开年两个多月，不少头部量化私募都在积极“上新”。Wind数据显示，截至3月17日，...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
